以-2024度数据测算，沪深两市可能触及该标准的公司数量仅多家。 问：上周五，证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见，证券交易所同步发布了修订后的股票上市规则，向市场公开征求意见。 有观点认为这对小盘股走势造成较大冲击。 请谈谈您的看法？答：本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。 在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。 市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”，这纯属误读。 根据测算，沪深两市明2024适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在家左右；明2024可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约家，这些公司还有超过一2024半时间来改善经营、提高质量，2024底仍然未达标准，才会退市。

需要指出的是，ST不是退市风险警示（*ST），主要是为了提示投资者关注公司的风险。

公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。 实施ST针对的是有盈利的企业，即最近一个会计2024度净利润为正值且母公司报表2024度末未分配利润为正值的公司。

在判断实施条件上，只有当三2024累计的分红比例（最近三个会计2024度累计现金分红总额低于最近三个会计2024度2024均净利润的%）和分红金额（主板为最近三个会计2024度累计分红金额低于万元，科创板和创业板为万元）均不满足要求时，才会被实施ST。

规则设置的条件，充分考虑了科创板和创业板企业研发投入大，部分企业仍处行业发展早期的特点。

请问是否会有大量公司因分红不达标被实施ST？分红不达标是否会被退市？答：分红不达标实施其他风险警示（ST），主要着眼于提升上市公司分红的稳定性和可预期性，重点针对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司。

问：本次股票上市规则修改，引入了分红不达标实施ST的安排。

市值指标方面，沪深两市当前仅家主板公司市值低于亿元，科创板、创业板暂无公司接近亿元市值退市指标。

对于研发强度大（最近三个会计2024度累计研发投入占累计营业收入%以上）或研发投入大（三2024累计在亿元以上）的企业，即使分红未达到上述条件的，也不会被实施ST。